Vom Schneeball zur Lawine

Kriminelle Schneeballsysteme tragen ihren Namen nicht zufällig: Sie entwickeln sich leicht zur Lawine. Der Schaden ist entsprechend gross.

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Grundsätzlich funktionieren Schneeballsysteme immer gleich – im Fall des mutmasslichen Milliardenbetrügers Bernard Madoff lief es nur etwas raffinierter, und die Lawine ist gigantisch gross.

Bei einem Schneeballsystem verdient nur Geld, wer weit oben in der Pyramide steht. Auf englisch heisst das System denn auch «Pyramid Scheme».

Am Anfang steht immer eine Anlagemöglichkeit, die hohe Gewinne in Aussicht stellt. Das lockt erste, risikobereite oder naive Investoren an. Madoff versprach seinen Anlegern jährliche Gewinne von über 10 Prozent, die er dank Investitionen in Hedge Fonds erzielen wollte. Hedge Fonds sind komplizierte Anlagevehikel, die jeglichen Trick nutzen, um die Rendite zu maximieren – auch extrem risikoreiche.

Ob die getätigten Anlagen zumindest zu Beginn tatsächlich solche Gewinne abwerfen, ist eigentlich unwichtig. Bleiben die echten Gewinne aus, so zahlt man die Rendite halt aus den Einlagen der Investoren. Wichtig ist letztlich nur, die ersten Anleger mit der versprochenen Ausschüttung glücklich zu machen und aller Welt davon zu erzählen. Denn dies lockt neue Investoren an, die vom Geldsegen ebenfalls profitieren wollen. Auch sie erhalten die angeblich so tollen Gewinne ausbezahlt, was sie und viele weitere Investoren zu neuen und noch grösseren Anlagen verleitet. Die Lawine kommt ins Rollen. Und selbstredend bedient sich der Betreiber des Systems ebenfalls mit Riesensummen aus dem laufend grösser werdenden Geldtopf.

Das geht so lange gut, bis der Zustrom neuer Geldmittel versiegt und erste grosse Anleger ihr Kapital zurück wollen. Und dies ist unweigerlich irgendwann der Fall. Sei es wie jetzt wegen der Finanzkrise. Oder sei es einfach, weil sich irgendwann keine neuen Dummen mehr finden lassen, die auch noch auf der losgetretenen Lawine mitreiten wollen.

In diesem Moment bricht das ganze Schneeballsystem zusammen. Denn für Rückzahlungen fehlt das Geld. Die Lawine erdrückt nun alle, die ihr Kapital nicht rechtzeitig in Sicherheit gebracht haben. Im Fall von Madoff sind das Tausende. Der Schaden beträgt 50 Milliarden Dollar.

(fh/scc)