Economie: Après la Chine, les Bourses européennes dévissent

La Bourse de Paris a ouvert en fort recul jeudi (-2,48%), lourdement affectée par les tribulations des marchés chinois qui ont fermé prématurément pour la 2e fois cette semaine et la chute continue du pétrole. A 09H20 (08H20 GMT), l'indice CAC 40 perdait 111,08 points à 4.369,39 points. La veille, il avait déjà nettement baissé de 1,26%, à l'instar des ses voisins européens et des indices américains dans la foulée.

La Bourse de Milan a ouvert jeudi en forte baisse, l'indice phare FTSE Mib perdant jusqu'à 3,85%, à 19'635 points, avant de se reprendre quelques minutes plus tard. A 09H24 locale, le FTSE Mib ne cédait ainsi plus que 1,56%, à 20'104 points.

La Bourse de Francfort s'enfonçait rapidement dans le rouge jeudi matin, l'indice vedette Dax perdant plus de 3% sous l'effet des inquiétudes récurrentes entourant la Chine. Le Dax, qui ne cesse de baisser depuis le début de l'année, avait ouvert sur un repli modéré de 0,68%, avant de rapidement s'enfoncer dans le rouge et à 08H19 GMT, il lâchait 3,10% à 9897,39 points, repassant sous la barre des 10'000 points pour la première fois depuis octobre.

La Bourse de Londres a ouvert jeudi en forte baisse de 1,93%, inquiète du nouveau plongeon des Bourses chinoises qui font craindre pour la santé de la deuxième puissance économique mondiale. Dans les premiers échanges, l'indice FTSE-100 des principales valeurs chutait de 117,44 points à 5956,10 points.

Les Bourses chinoises ont fermé jeudi juste après leur ouverture, après un nouvel effondrement de plus de 7% qui a déclenché un mécanisme «disjoncteur» automatique. Cette chute survient après l'annonce officielle de la plus forte baisse du yuan depuis août. C'est la deuxième fois cette semaine que s'active ce mécanisme: les Bourses de Shanghai et Shenzen avaient déjà dû fermer lundi après avoir plongé.

Au moment de la fermeture anticipée de jeudi, moins d'une demi-heure après le début des échanges, l'indice composite de la Bourse de Shanghai s'était effondré de 7,32%, ou 245,95 points, à 3115,89 points.

La Bourse de Shenzhen avait pour sa part plongé de 8,35%, ou 178,08 points, à 1955,88 points. Cette dégringolade intervient sur fond d'inquiétudes sur le ralentissement de la croissance dans la deuxième économie mondiale et de chute prolongée du yuan - également appelé renminbi.

Les autorités ont en effet abaissé jeudi le cours de référence du yuan face au billet vert de 0,51%, à 6,5646 yuans pour un dollar, soit le taux le plus bas depuis mars 2011.

C'est aussi sa plus forte baisse depuis août, selon Bloomberg News, quand Pékin avait décidé d'une dévaluation-surprise du renminbi de quasiment 5% en une semaine.

Le yuan est autorisé à fluctuer face au dollar dans une marge de plus ou moins 2% de part et d'autre d'un taux de référence défini par la banque centrale chinoise (PBOC).

Il s'agit du huitième mouvement de baisse consécutif décidé par l'autorité monétaire chinoise, relançant les inquiétudes sur la devise. Un yuan plus faible rend les exportateurs chinois plus compétitifs à l'international, mais renchérit les importations du pays.

«Le marché s'attend désormais à ce que le yuan se déprécie en raison du ralentissement économique» chinois, a déclaré Claire Huang, économiste Chine pour la Société Générale.

Le chiffre attendu de la croissance chinoise pour 2015 devrait être de 6,9%, son niveau le plus bas depuis un quart de siècle, selon la PBOC.

Dans une tentative pour rassurer les investisseurs, la Commission de régulation des marchés financiers (CSRC) a annoncé jeudi la prolongation de restrictions de ventes par les actionnaires possédant plus de 5% dans une entreprise cotée.

Ces actionnaires, qui depuis la spectaculaire débâcle de l'été 2015 avaient interdiction de vendre, seront cependant autorisés désormais à vendre 1% de l'entreprise tous les trois mois.

Le mécanisme «disjoncteur», entré en vigueur lundi, a lui pour objectif d'enrayer la volatilité des cours et d'éviter que ne se répète l'effondrement estival.

Les Bourses de Shanghai et Shenzhen avaient déjà dû fermer prématurément lundi après l'activation de ce système, basé sur l'indice CSI300, incluant les poids lourds du marché, dont les géants pétroliers et bancaires du secteur étatique cotés sur les deux places boursières.

Si l'indice perd 5%, les marchés sont suspendus durant 15 minutes. Mais lorsque les échanges ont repris jeudi après leur interruption d'un quart d'heure, il n'a fallu qu'une minute pour atteindre la barre des -7%, qui déclenche un arrêt des cotations pour la journée.

Au total, les marchés sont restés ouverts durant moins de 15 minutes jeudi. «L'utilisation du mécanisme disjoncteur est la raison principale de ces chutes car les investisseurs ont paniqué après avoir vu son déclenchement lundi», a déclaré Chen Xingyu, analyste chez Phillip Securities.

«Le mécanisme disjoncteur a coupé l'accès au marché des liquidités et les investisseurs ont peur de ne pas pouvoir vendre», a-t-il ajouté.

La Bourse de Shanghai avait plongé lundi de 6,86% avant sa fermeture, après la publication d'indicateurs montrant une nouvelle contraction de l'activité manufacturière en décembre en Chine. L'indice composite shanghaïen avait perdu 0,26% mardi, puis repris plus de 2% mercredi.

«Le rebond enregistré hier (mercredi) semble être un travail d'équipe nationale», a souligné M. Chen, faisant allusion au fait que des organismes publics auraient acheté des titres pour le compte du gouvernement, dépensant des centaines de milliards de dollars en actions durant les derniers mois.

«Mais c'était seulement une rustine pour le court terme, le gouvernement ne peut acheter des actions à chaque baisse similaire et cela n'est pas bon pour la santé du marché lui-même». (nxp/ats)