Actualisé 16.01.2015 à 14:49

Fin du taux plancher

L'économie va décélérer de manière «marquée»

UBS s'attend à une décélération marquée de l'économie suisse en 2015, mais pas à une récession, après la décision jeudi de la BNS d'abandonner le taux plancher face à l'euro.

Après la décision de la Banque nationale suisse (BNS) d'abandonner le cours plancher de l'euro, UBS revoit en baisse marquée ses prévisions de croissance économique pour la Suisse. La banque anticipe une hausse de 0,5%, contre une attente antérieure de 1,8%, tout en écartant une récession.

La prévision émane d'UBS Wealth Management, l'entité de gestion de fortune du numéro un bancaire helvétique. Leurs collègues de l'unité de recherches pour la Suisse promettent aussi de revoir leur anticipation, eux qui l'avaient déjà abaissé à 1,4% en 2015.

Pour 2016, UBS s'attend à une progression du produit intérieur brut (PIB) de 1,1%, contre 1,7% précédemment. A titre de comparaison, la croissance devrait avoir atteint 1,9-2,0% l'an dernier. Les chiffres officiels du Secrétariat d'Etat à l'économie (SECO) ne sont toutefois pas attendus avant le 3 mars.

Ces prochains mois, la consommation privée, encouragée par une baisse des prix, devrait rester le principal moteur de la croissance, note UBS, sans oublier le bas niveau des taux d'intérêt. Les entreprises exportatrices devraient en revanche le plus souffrir, avec un recul de près de 5 milliards de francs en 2015.

Fournisseurs indigènes sous pression

De plus, l'appréciation du franc va peser sur les exportations du secteur des services ainsi que sur les activités des fournisseurs indigènes, qui subiront la concurrence d'importations devenant meilleur marché.

Au chapitre des nouvelles plus favorables, les branches exportatrices devraient profiter de l'amélioration attendue de la situation conjoncturelle dans la zone euro, au deuxième semestre avant tout. Les 18 pays qui la composent bénéficieront alors des effets de la dévalorisation de la monnaie unique.

Sur l'ensemble de l'année en cours toutefois, les exportations suisses de marchandises sont prévues en recul de 1% par rapport à 2014, précise UBS. Reste que la Suisse devra s'accommoder d'un niveau de croissance en rupture avec la dynamique enregistrée durant les années 2012 et 2013, voire 2014.

Taux d'inflation négatif

Pour sa part, l'institut conjoncturel BAKBASEL dit aussi anticiper une baisse de la croissance, comprise entre 1,5 et 2 points, d'ici à 2016. Si le cours de change de l'euro devait se maintenir légèrement au-dessus de la parité, la Suisse n'entrerait certes pas en récession, mais connaîtrait un faible essor.

Dans le même temps, le chômage serait tiré à la hausse et pourrait s'établir en moyenne annuelle entre 3,6 et 3,8% en 2016, au lieu des 3,2% actuellement. Ces premières prévisions, pour 2015 et 2016, se fondent sur le scénario d'un taux de change de 1,05 franc pour un euro, a indiqué BAKBASEL jeudi soir.

Au niveau des prix, UBS anticipe une forte pression à la baisse. En ajoutant l'impact du recul des cours du pétrole, le taux d'inflation devrait se situer à -0,6% cette année, contre 0,0% précédemment. En 2016, il pourrait s'afficher à 0,9%, en raison de la remontée attendue des prix du pétrole et d'un effet de base.

Marché domestique affecté

Selon BAKBASEL, même les entreprises orientées vers le marché intérieur pourraient souffrir. La force du franc pourrait notamment mener à une rapide augmentation du tourisme d'achat. La concurrence à l'importation devrait s'accroître pour les fournisseurs de services, l'artisanat et le secteur de la construction.

BAKBASEL estime peu probable un retour prochain à un taux de 1,20 franc pour un euro ou plus. L'économie suisse doit donc s'attendre pour les années 2015 et 2016 à un franc nettement plus fort qu'envisagé jusqu'ici.

Quant à l'institut zurichois KOF, il a expliqué, jeudi également, que l'abandon du taux plancher de l'euro pénalisera le plus l'industrie des machines, le secteur automobile, la chimie, la pharma, l'hôtellerie et le domaine du textile. (ats)

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