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Crise de la detteLa Bourse de Madrid perturbée par la Catalogne

La Bourse de Madrid creusait ses pertes mardi après-midi et passait sous les 6'000 points, soit moins 3%. La Catalogne, l'une des régions les plus puissantes du pays, a admis des difficultés financières.

La crédibilité de l'Espagne sur les marchés a subi un nouveau coup mardi. La Catalogne, l'une de ses régions les plus riches, a reconnu ses importantes difficultés financières et pourrait nécessiter une intervention du gouvernement.

La région du Nord-Est du pays, dont elle apporte un quart du produit intérieur brut (PIB), a l'intention de solliciter elle aussi une aide de Madrid, après une demande similaire formulée vendredi par Valence, a déclaré le responsable de l'économie du gouvernement catalan.

Interrogé par la BBC sur cette éventualité, Andreu Mas-Colell a répondu: «Oui. La situation actuelle est que la Catalogne ne dispose pas d'autre banque que le gouvernement espagnol».

Le gouvernement catalan a ensuite nuancé ces propos, assurant n'avoir «pas décidé» encore s'il allait demander cette aide. Mais il a admis que c'était «une option qui serait étudiée» alors que la région vit «de fortes tensions de liquidités depuis un an».

Une annonce qui survient alors que l'Espagne elle-même subit l'épreuve du feu sur les marchés, avec comme enjeu d'«éviter un effondrement financier imminent», souligne le journal «El Economista». La plupart des analystes fixent octobre comme date limite avant un défaut de paiement du pays.

Taux élevés

Le Trésor a d'ailleurs vu les taux d'intérêt monter mardi pour emprunter 3,05 milliards d'euros à court terme. Le pays reste bousculé par les investisseurs: la Bourse espagnole a lâché plus de 3% dans l'après-midi, sous la barre symbolique de 6000 points.

Pas d'accalmie non plus sur le front du marché obligataire, où le taux d'emprunt à 10 ans de l'Espagne a atteint le matin un nouveau plus haut depuis la création de la zone euro, à 7,552%, effaçant son record de la veille.

Avec des taux aussi élevés, «c'est impossible de se financer» et Madrid peut tenir «deux mois» au plus, pronostique Daniel Pingarron, analyste de la maison de courtage IG Markets. «Actuellement, le Trésor a encore environ 30 milliards d'euros dans ses caisses, ce qui est suffisant pour couvrir les échéances de dette qui restent en juillet, celles d'août et peut-être celles de septembre», «mais en octobre il y a une échéance très importante».

«La situation reste insoutenable» et «l'Etat ne peut pas tenir plus longtemps, donc octobre paraît se dessiner comme la date limite», renchérit Alberto Roldan, directeur du département d'analyse boursière chez Inversis.

Aide pour les banques

Les deux points noirs du pays restent ses banques et ses régions, très fragilisées depuis l'éclatement en 2008 de la bulle immobilière, dont elles avaient largement profité. L'Espagne a gagné un peu de temps grâce à l'approbation vendredi par l'Eurogroupe d'une aide de jusqu'à 100 milliards pour son secteur bancaire.

Mais celle-ci a été «éclipsée par la demande d'aide de la région de Valence, rapidement suivie de celle de Murcie», qui a cependant démenti dimanche avoir fait une telle requête, dit Cyril Regnat, analyste de Natixis. «La situation des régions, qui paraissait sous contrôle en début d'année, s'est donc dégradée» et «sur les 17 régions espagnoles, près de six demanderaient l'aide de l'Etat».

«Au final, se rajoutent au risque étatique espagnol le risque régional et le risque bancaire, d'où une réaction particulièrement violente sur les marchés obligataires», résume-t-il, jugeant «souhaitable que les autorités européennes apportent une réponse suffisante pour calmer les tensions sur le marché».

«A court terme, l'unique solution passe par une action de la Banque centrale européenne (BCE) pour voir un relâchement des taux», notamment par un achat de dette espagnole, affirme aussi la maison de courtage Renta4, avertissant: «tant que cela ne se produit pas, la visibilité du financement de l'Espagne se réduit et avec elle les rumeurs sur un possible sauvetage augmentent».

(ats)

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