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23 juillet 2018 07:39; Act: 23.07.2018 13:26 Print

Le bénéfice de Julius Bär progresse de 26%

Julius Bär a enregistré une solide hausse du bénéfice sur les six premiers mois de l'année, tout en profitant d'une progression de l'afflux d'argent nouveau.

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Banque Julius Bär, à Zürich. (Photo: Keystone/archive/photo d'illustration)

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Julius Bär a enregistré une légère progression des avoirs sous gestion sur les six premiers mois de l'année et a vu son bénéfice s'améliorer de manière significative. La volatilité des marchés profite au gestionnaire de fortune zurichois, dont les clients ont des besoins de conseils accrus, a souligné le nouveau patron Bernhard Hodler. Du côté des analystes, la déception est au rendez-vous sur le plan de l'afflux d'argent nouveau et des avoirs sous gestion, qui ont valu quelques déconvenues au titre.

«L'environnement de marché est difficile mais joue en notre faveur, en notre qualité de conseiller pour nos clients. En tenant compte des perspectives actuelles, je suis confiant de pouvoir atteindre nos objectifs d'afflux d'argent et d'efficience en matière de coûts», a souligné le successeur de Boris Collardi, qui a quitté son poste en novembre 2017 pour rejoindre la banque genevoise Pictet.

Les avoirs sous gestion (AuM) ont atteint 399,9 milliards, en hausse de 3% par rapport à fin 2017. La banque a profité de l'acquisition de 95% du brésilien Reliance Group, d'un effet de change favorable de 1 milliard de franc et de l'afflux d'argent nouveau. Ce dernier a progressé de 5% sur une base annualisée, à 9,9 milliards.

Ces contributions positives ont toutefois été contrebalancées par une performance de marché négative de 4 milliards, liée au repli sur les Bourses européennes et asiatiques à la fin du premier semestre.

La progression de l'afflux d'argent nouveau est en ligne avec la fourchette ciblée de 4% à 6%, précise le communiqué.

L'Europe, la Suisse et l'Asie ont particulièrement contribué à la croissance, mais certains clients se sont montrés plus prudents dans la gestion de leur portefeuille.

«Dans l'ensemble, les clients continuent de s'engager sur les marchés et ne souhaitent pas manquer des opportunités», a précisé M. Hodler.

Poursuite des embauches de conseillers

Le nombre de conseillers a augmenté de 79 depuis le début de l'année, dont 13 issus de Reliance Group. Les 66 autres conseillers proviennent de nouveaux recrutements, l'objectif étant d'en embaucher chaque année 80, une ambition en passe d'être atteinte pour 2018.

Le bénéfice net, calculé selon la norme IFRS, a bondi de 26% à 444 millions de francs. Ajusté des coûts d'intégration et de restructuration ainsi que des amortissements sur actifs immatériels, il a augmenté de 19% à 480 millions. Ces deux valeurs ont dépassé les prévisions du consensus AWP, qui tablait sur respectivement 440 et 476 millions.

Le produit d'exploitation a bondi de 12% à 1,79 milliard. La marge brute est restée presque inchangée à 91,5 points de base. Les charges ajustées ont progressé de 9,8% à 1,21 milliard. Le ratio coûts sur revenus s'est amélioré à 67,3%, contre 69,1% à la même période un an plus tôt.

Si les attentes des analystes ont été dépassées au niveau du bénéfice, cela n'a été le cas ni pour l'afflux net de capitaux, escompté à 10,7 milliards, ni pour les avoirs sous gestion, attendus à 405,8 milliards. Les analystes tablaient également sur un produit d'exploitation plus élevé, à 1,82 milliard.

Toujours à l'affût d'acquisitions

Fort de sa capitalisation, le groupe est à l'affût d'opportunités de rachat. La banque a les capacités d'effectuer de petites et moyennes acquisitions. De plus importantes transactions sont possibles avec le recours à l'endettement.

«Nous n'excluons pas de plus grosses acquisitions», a souligné M. Hodler.

Dernièrement, les prix des acquisitions étaient encore élevés, dans les une à deux prochaines semaines, une détente est néanmoins attendue, a-t-il précisé.

D'après le patron de Julius Bär, l'objectif d'afflux d'argent nouveau en hausse de 4% à 6% et celui de 64-68% pour le ratio coûts/revenus devraient être atteints sur l'ensemble de l'année.

Julius Bär a présenté des chiffres solides, sans toutefois pouvoir répondre pleinement aux attentes, note la Banque cantonale de Zurich (ZKB). En tant que gestionnaire de fortune pur et dur, l'établissement est tributaire de la situation générale sur les marchés financiers, qui s'est détériorée, précisent les analystes.

Vers 12h20, le titre lâchait 4,5% à 54,32 francs, lanterne rouge d'un SMI en recul de 0,52%.

(nxp/ats)