Chimie

16 février 2011 07:21; Act: 16.02.2011 12:01 Print

Clariant rachète Süd-Chemie pour 2,5 mrds

Le groupe bâlois de spécialités chimique Clariant rachète son concurrent munichois Süd-Chemie pour 2,5 milliards de francs.

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Clariant rachète son concurrent allemand Süd- Chemie pour 2 milliards d'euros (2,5 milliards de francs). Après des années de restructurations, le groupe bâlois de spécialités chimiques, qui a retrouvé les chiffres noirs en 2010, repasse ainsi à l'offensive.

Clariant devrait s'emparer de plus de 96% des parts, détenues jusqu'ici par l'investisseur One Equity Partners (50,4%) et la famille des fondateurs de l'entreprise munichoise (environ 46%). La transaction doit encore être approuvée par les autorités de surveillance compétentes, a indiqué le groupe rhénan mercredi.

Employant 6500 personnes et présente dans 40 pays, Süd-Chemie a réalisé l'an dernier un chiffre d'affaires de 1,23 milliard d'euros (1,61 milliard de francs au cours actuel). La firme, décrite comme très innovante, a par ailleurs dégagé un résultat opérationnel (niveau EBITDA) de 191 millions d'euros.

La participation majoritaire de One Equity Partners sera reprise au prix de 121 euros par titre. Quant à la famille des fondateurs, elle pourra échanger ses titres contre des actions Clariant dans un rapport de 1 pour 8,84. Le groupe bâlois est confiant qu'une large majorité de cette famille répondra à l'offre.

«Une étape logique» mais chère

«L'acquisition de Süd-Chemie constitue une étape logique de notre stratégie», a déclaré le patron de Clariant Hariolf Kottmann lors d'une conférence de presse à Zurich. «Elle permet à Clariant de compléter son portefeuille avec de nouvelles activités à forte croissance et de se retrouver ainsi moins exposé aux variations cycliques.»

Ce rachat signifie toutefois de nouvelles dettes pour Clariant. L'opération doit en effet être financée à hauteur de 900 millions de francs par des crédits, a indiqué Hariolf Kottmann. Pour le reste, 500 millions seront fournis en liquide alors que 700 millions proviendront d'un échange d'actions avec la famille des fondateurs de Süd-Chemie et 400 millions d'une augmentation de capital.

Publiant ses comptes mercredi aussi, Clariant a montré qu'il avait renoué avec les chiffres noirs l'an passé en dégageant un bénéfice net de 191 millions de francs, contre une perte nette de 194 millions en 2009.

Les ventes ont pour leur part progressé de 8% pour atteindre 7,12 milliards de francs. En monnaies locales, la hausse se monte à 13%. Au niveau opérationnel, l'entreprise a réalisé un résultat avant intérêts et impôts (EBIT) de 366 millions de francs, après la perte de 20 millions essuyée en 2009.

Analystes sceptiques

Le groupe retrouve des ambitions après des restructurations qui ont coûté des centaines d'emplois dans le monde et entraîné la fermeture de 20 sites de production. Les effectifs ont ainsi encore reculé de 17'536 à fin décembre 2009 à 16'176 à fin décembre dernier. La dernière mesure de rationalisation, annoncée en octobre 2010, impliquait notamment la perte de 27 emplois à Reinach (BL).

En matière d'investissements, Clariant avait déjà fait connaître à la mi-décembre sa volonté d'injecter en Allemagne plus de 50 millions d'euros dans l'agrandissement de son centre dédié à l'innovation à Francfort-sur-le-Main.

Pour l'exercice en cours, Clariant table sur un environnement stable et une croissance avant tout dans les marchés émergents. Le groupe basé à Muttenz (BL) prévoit une augmentation de son chiffre d'affaires en dessous de 5% en monnaies locales.

A la Bourse suisse, l'opération a laissé sceptique et les investisseurs ont mal accueilli le projet de rachat de Süd-Chemie. Peu avant midi, l'action Clariant dévissait de 14,1% à 15 francs, éclatante lanterne rouge d'un marché (SLI) en très léger repli à cette heure.

(ats)