Zinsentscheid: Schweizerische Nationalbank erhöht Leitzins auf ein Prozent

Die Medienkonferenz ist zu Ende.

«Das ist eine Entscheidung jeder einzelnen Bank», sagt Jordan. Die Banken stünden im Wettbewerb untereinander, und die SNB wolle sich bei diesem Thema nicht einmischen, so Jordan. Dass die Depositensätze nicht 1:1 und sofort ansteigen, sei aber nicht verwunderlich. Langfristig werde der Wettbewerb dafür sorgen, dass sich die Zinssätze da einpendeln, wo es sinnvoll sei.

«Ohne Leitzinserhöhung würde sich die Inflation über die Zeit wieder erhöhen», sagt Jordan. Die Teuerung würde auf einen Horizont von vier bis acht Monaten wieder ansteigen, weil dann die Geldpolitik zu expansiv wäre. Der neue Zinsentscheid wirke nicht sofort, so Jordan.

Die SNB-Führung spricht sich gegen eine Einschränkung des Bargelds in der Schweiz aus. Auch die 1000er-Note soll es weiterhin geben.

Steigen die Preise, erhalten Konsumentinnen und Konsumenten weniger für ihr Geld. Sie verlangen dann höhere Löhne, um ihren Lebensstandard halten zu können. Um diese zu bezahlen, erhöhen Firmen ihre Preise. So entsteht eine sogenannte Lohn-Preis-Spirale.

«Wie gross ist das Risiko dafür in der Schweiz?», fragt ein Journalist. Jordan sagt, dass man die Lohn-Preis-Spirale zwar «nicht aus dem Auge lassen könne», das Risiko dafür aber eher gering sei. Schlegel ergänzt, dass die SNB nicht für die Festlegung der Löhne in der Schweiz verantwortlich sei. Bei einer Lohn-Preis-Spirale müsste die Bank aber reagieren.

«Ist die Credit Suisse (CS) noch sicher?», fragt ein Journalist. «Das kommentieren wir grundsätzlich nicht», sagt Jordan – und äussert sich dann doch. Man begrüsse die strategische Transformation der CS und sei zuversichtlich, dass die Restrukturierung erfolgreich sein werde.

Sowohl bei den Hypothekarkrediten als auch bei den Preisen für Einfamilienhäuser und Eigentumswohnungen sei das Wachstum über die letzten Quartale weitgehend unverändert geblieben, während bei den Preisen für Mehrfamilienhäuser Anzeichen einer Verlangsamung sichtbar seien. Die SNB werde die Entwicklung auf dem Hypothekar- und Immobilienmarkt weiterhin genau beobachten, schreibt die Bank in ihrer Medienmitteilung.

Wie für das Ausland unterliege auch die Prognose für die Schweiz grosser Unsicherheit, so die SNB. Negativ auswirken könnten sich insbesondere ein starker konjunktureller Einbruch im Ausland oder eine ausgeprägte Energieknappheit im Inland.

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Schweiz dürfte dieses Jahr um zwei Prozent wachsen. Die schwächere Nachfrage aus dem Ausland und die hohen Energiepreise dürften jedoch die Wirtschaftsaktivität im kommenden Jahr merklich dämpfen. Vor diesem Hintergrund erwartet die Nationalbank für 2023 noch ein BIP-Wachstum von rund 0,5 Prozent.

Am Arbeitsmarkt blieb die Lage positiv. Die Beschäftigung in der Schweiz wuchs weiter, und die Arbeitslosigkeit nahm nochmals leicht ab. Die gesamtwirtschaftlichen Produktionskapazitäten waren bis zuletzt gut ausgelastet, wie die SNB sagt.

Nun spricht die SNB-Direktorin Andréa Mechler.

Wenn die Zinsen tief oder negativ seien, sei es nicht attraktiv, Bargeld zu halten, sagt die SNB. Darum erhöhe sie nun die Zinsen. Seit Juni gebe es einen Rückgang im Notenumlauf, so die SNB. Seit Anfang des Jahres sei die Nachfrage nach kleinen Noten wieder gestiegen. Die SNB untersuche nun, wie sich die Nutzung von Bargeld verändere. Die Ergebnisse wolle die Bank im Frühling vorstellen, so SNB-Direktoriumsmitglied Martin Schlegel.

Die SNB habe in den letzten Monaten Devisen verkauft, um der Inflation entgegenzuwirken, sagt Jordan.

«Für eine Entwarnung ist es zu früh», sagt Jordan. Es bestehe die Gefahr, dass die Inflation in der Schweiz mittelfristig erhöht bleiben könne. Das Ziel der SNB sei, die Inflation zurück zur Preisstabilität zu bringen.

Nun beginnt die Medienkonferenz in Bern.

Das Szenario der SNB für die Weltwirtschaft unterliege bedeutenden Risiken, sagt die Bank. Die Energiesituation in Europa könne sich abermals verschärfen. Gleichzeitig könnte sich die hohe Inflation verfestigen und nochmals stärkere geldpolitische Reaktionen im Ausland erfordern. Auch die Corona-Pandemie bleibe ein Risiko für die Weltwirtschaft.

In der Schweiz nahm das BIP im dritten Quartal annualisiert um ein Prozent zu. Damit blieb die Wirtschaftsdynamik ähnlich verhalten wie in den Vorquartalen. Während sich viele Dienstleistungsbranchen günstig entwickelten, ging die Wertschöpfung in der Industrie erneut leicht zurück.

Die SNB erwartet in ihrem Basisszenario für die Weltwirtschaft, dass diese herausfordernde Situation vorerst bestehen bleibt. So dürfte das globale Wirtschaftswachstum in den kommenden Quartalen schwach ausfallen, und die Inflation bleibt vorläufig erhöht. Mittelfristig sollte die Inflation im Ausland aber wieder auf moderatere Niveaus zurückkehren, nicht zuletzt aufgrund der vielerorts zunehmend strafferen Geldpolitik, so die SNB.

Die globale Wachstumsdynamik habe sich weiter verlangsamt, schreibt die SNB. Gleichzeitig liege die Inflation in vielen Ländern merklich über den Zielwerten der Zentralbanken. Darum hätten auch andere Zentralbanken ihre Geldpolitik weiter gestrafft.